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重磅附解读!《商业银行理财子公司管理办法》正式落地

2018-12-05
12月2日,银保监会在周末晚间发布重要政策文件——《商业银行理财子公司管理办法》(简称“理财子公司办法?#20445;?#24847;味着目前已超20万亿规模的银行理财市场正式进入独立子公司运作时代。

根据《关于规范金融机构资产管理业务的指?#23478;?#35265;》(以下简称“资管新规?#20445;ⅰ?#21830;业银行理财业务监督管理办法》(以下简称“理财新规?#20445;?#30456;关要求,银保监会制定了《商业银行理财子公司管理办法》(以下简称《理财子公司管理办法》),自公布之日起施行。

2018年10月19日—11月18日,银保监会就《理财子公司管理办法》向社会公开征求意见,金融机构、行业?#26376;?#32452;织、专家学者和社会公众给予了广泛关注。我会对反馈意见逐条进行认真研究,充分吸收科学合理的建议,绝大多数意见已采纳或拟纳入相关配套监管制度。

《理财子公司管理办法》为“理财新规”的配套制度,与“资管新规”和“理财新规”共同构成理财子公司开展理财业务需要遵循的监管要求。《理财子公司管理办法》共六章62条,分别为总则、设立变更与终止、业务规则、风险管理、监督管理、附则。

理财子公司为商业银行下设的从事理财业务的非银行金融机构。考虑?#20581;?#29702;财新规”适用于银行尚未通过子公司开展理财业务的情形,《理财子公司管理办法?#33539;浴?#29702;财新规”部分规定进行了适当调整,使理财子公司的监管标准与其他资管机构总体保持一致。

一是在公募理财产品投资股票和销售起点方面,在前期已?#24066;?#38134;行私募理财产?#20998;?#25509;投资股票和公募理财产品通过公募基金间接投资股票的基础上,进一步?#24066;?#29702;财子公司发行的公募理财产?#20998;?#25509;投资股?#20445;?#21442;照其他资管产品的监管规定,不在《理财子公司管理办法》中设置理财产品销售起点。

二是在销售渠道和投资者适当性管理方面,规定理财子公司理财产品可以通过银行业金融机构代销,?#37096;?#20197;通过银保监会认可的其他机构代销,并遵守关于营业场所专区销售和?#23478;?#24405;像、投资者风险承受能力评?#39304;?#39118;险匹配原则、信息披露等规定。参照其他资管产品监管规定,不强制要求个人投资者首次购买理财产?#26041;?#34892;面签。

三是在非标债权投资限额管理方面,根据理财子公司特点,仅要求非标债权类资产投资余额不得超过理财产品净资产的35%。

四是在产品分级方面,?#24066;?#29702;财子公司发行分级理财产品,但应当遵守“资管新规”和《理财子公司管理办法》关于分级资管产品的相关规定。

五是在理财合作机构范围方面,与“资管新规”一致,规定理财子公司发行的公募理财产品所投?#39318;?#31649;产品的发行机构、受托投资机构只能为持牌金融机构,但私募理财产品的合作机构、公募理财产品的投资顾?#22763;?#20197;为持牌金融机构,?#37096;?#20197;为依法合规、符合条件的私募投资基金管理人。

六是在风险管理方面,要求理财子公司计提风险准?#38468;穡?#36981;守净?#26102;盡?#27969;动性管理等相关要求;强化风险隔离,加强关联交易管理;遵守公司治理、业务管理、交易行为、内控审计、人员管理、投资者保护等方面的具体要求。此外,根据“资管新规”和“理财新规?#20445;?#29702;财子公司还需遵守杠杆水?#20581;?#38598;中度管理等方面的定性和定量监管标准。

发布实施《理财子公司管理办法》是银保监会落实“资管新规”和“理财新规”的重要举措,有利于强化银行理财业务风险隔离,优化组织管理体系,推动银行理财回归资管业务本源;培育和壮大机构投资者队伍,引导理财?#24335;?#20197;合法、规范形式进入实体经济和金融市场;促进统一资管产品监管标准,更好保护投资者合法权益,?#34892;?#38450;控金融风险。

下一步,银保监会将?#20013;?#20570;好配套制度建设,不?#36132;?#21892;银行理财子公司监管框架,同时与相关部门积极沟通协调,为银行理财子公司规范健康发展创造良好的外部环?#22330;?/p>

1、理财子公设立条件

(1)发起设立银行理财子公司的商业银行资质要求:主要审慎监管指标符合监管要求、最近3个会计年度连续盈利、最近2年内无重大违法违规行为、理财业务专营部门连续运营3年以上、?#20449;?年内不转让所持有的股权,不将所持有的股权进行质押或设立信托等。

(2)金融机构股东资质要求:境内外金融机构作为银行理财子公司股东要符合8个条件,包括最近2年内无重大违法违规经营记录、最近2个会计年度连续盈利,入股?#24335;?#20026;自有?#24335;穡信?年内不转让所持有的股权,不将所持有的股权进行质押或设立信托等。

(3)非金融企业股东资质要求:境内非金融机构作为银行理财子公司股东要符合8个条件,包括最近2年内无重大违法违规经营记录、最近2个会计年度连续盈利,入股?#24335;?#20026;自有?#24335;穡信?年内不转让所持有的股权,不将所持有的股权进行质押或设立信托,最近1年年末总资产不低于50亿元人民币,最近1年年末净资产不得低于总资产的30%等。

(4)负面清单:不得作为银行理财子公司股东的负面清单有7条,包括股权关系复杂且不透明、关联交易频繁且异常,现金流量波动受经济景气影响较大,资产负债率、财务杠杆率明显高于行业平均水平,代他人持有银行理财子公司股权等。

(5)注册?#26102;荊?/strong>银行理财子公司的注册?#26102;?#24212;当为一次?#20801;到?#36135;?#26131;时荊?#26368;低金额为10亿元人民币或等值自由?#19968;?#36135;币。

(6)入股限制:同一投资人及其关联?#20581;?#19968;致行动人参股银行理财子公司的数量不得超过2家,或者控股银行理财子公司的数量不得超过1家。

(7)筹建申请?#22242;?#20934;:控股股东商业银行向国务院银行业监督管理机构提交申请,国务院银行业监督管理机构应当自收到完整申请材料之日起4个月内作出批准或不批准的书面决定;筹建期为批准决定之日起6个月,筹建延期不得超过一次,延长期限不得超过3个月。

(8)开业申请:控股股东商业银行向国务院银行业监督管理机构提交开业申请,国务院银行业监督管理机构自受理之日起2个月内作出核准或不予核准的书面决定;银行理财子公司应当在收到开业核准文件并领取金融许可证后,办理工商登记,领取营业执照;领取营业执照之日起6个月内开业,开业延期不得超过一次,延长期限不得超过3个月。

(9)高管任职要求:银行理财子公司董事和高级管理人员实行任职资格核准制度。

2、业务要求

(1)公募理财投向:主要投资于标准化债权类资产以及上市交易的股?#20445;?#19981;得投资于未上市企业股权。

(2)销售管理:理财子公司可通过营业场所和电子渠道进行风险承受能力评估,理财子公司可以银行业金融机构,或者国务院银行业监督管理机构认可的其他机构代理销售理财产品。

(3)投资管理要求:(A)限制与母行关联交易,理财子公司理财产品不得直接投资于信贷资产,不得直接或间接投资于主要股东的信贷资产及其受(收)益权或次级档资产支持证券,面向非机构投资者发行的理财产品不得直接或间接投资于不良资产受(收)益权;B)不得投?#26102;?#20844;司发行的其他理财产品,只?#24066;?#19968;层嵌套投资其他公司发行的资管产品。

(4)非标资产限制:投资非标资产的余额在任何时点均不得超过理财产品净资产的35%。

(5)股票集中?#35748;?#21046;:理财子公司全部开放式公募理财产品持有单一上市公司发行的股?#20445;?#19981;得超过该上市公司可流通股票的15%。

(6)分级产品:?#24066;?#29702;财子公司发行分级产品,但要做好充?#20013;?#24687;披露和风险提示。

(7)合作机构要求:私募理财产品的合作机构、公募理财产品的投资顾?#22763;?#20197;是私募投资基金管理人,但要符合相关要求,包括具备三年以上连续可追溯证券、期货投资管理业绩且无不良从业记录的投资管理人员应当不少于三人等条件。

(8)自有?#24335;?#25237;资要求:自有?#24335;?#25345;有现金、银行存款、国债、中央银行票据、政策性金融债券等具有较高流动性资产的比例不低于50%; 银行理财子公司以自有?#24335;?#25237;资于本公司发行的理财产品,不得超过其自有?#24335;?#30340;20%,不得超过单只理财产品净资产的10%,不得投资于分级理财产品的劣后级份额。

(9)业务资格要求:理财子公司发行投资衍生产品的理财产品的,应当具备相应的衍生产?#26041;?#26131;资格;涉及外汇业务的,应当具有开办相应外汇业务的资格。

3、风险管理

(1)公司治理:理财子公司应当建立组织健全、职责清晰、?#34892;?#21046;衡、激励约束合理的公司治理结构,明确股东(大)会、董事会、监事会、高级管理层、业务部门、风险管理部门和内部审计部门风险管理职责分工。

(2)业务管理制度:建立健全理财业务管理制度,包括产品准入管理、风险管理和内部控制、人员管理、销售管理、投资管理、合作机构管理、产品托管、产品估值、会计核算和信息披露等。

(3)风险隔离:通过隔离?#24335;稹?#19994;务、管理、人员、系?#22330;?#33829;业场所和信息等措施,将理财子公司与其主要股东之间,同一股东控股、参股或?#23548;士?#21046;的其他机构之间进行?#34892;?#39118;险隔离。

(4)投?#24335;?#26131;分离:明确规定“银行理财子公司应当将投资管理职能与交易执行职能相分离,实行集中交易制度。

(5)关联交易:银行理财子公司不得以理财?#24335;?#19982;关联方进行不正当交易、利益输送、内幕交易和操纵市场,包括但不限于投资于关联方虚假项目、与关联方共同收购上市公司、向本公司注资等。

(6)风险准?#38468;?#35201;求:理财子公司应当按照理财产品管理费收入的10%计提风险准?#38468;穡?#39118;险准?#38468;?#20313;额达到理财产品余额的1%时可以不再提取。

(7)人员管理:理财子公司应当建立健全从业人员的资格认定、培训、考核评价和问责制度,确保理财业务人员具备必要的专业知识、行业经验和管理能力。要求高管及投?#24335;?#26131;业务人员的本人、配偶、利害关系人进行证券投资,应当事先向银行理财子公司申报,并不得与投资者发生利益冲突。

(8)投资者保护机制:银行理财子公司应当建立?#34892;?#30340;投资者保护机制,设置专职岗位并配备与业务规模相匹配的人员,?#21672;?#22788;理投资者投诉。

4、监督检查

此外,关于理财子公司的设立遵循商业自愿原则,银行可通过设立理财子公司开展资管业务,?#37096;?#20197;选择不新设理财子公司,而是将理财业务整?#31995;?#24050;开展资管业务的其他附属机构。商业银行通过子公司展业后,银行自身不再开展理财业务(继续处置存量理财产品除外)。


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